疫情難改長(zhǎng)期趨勢(shì)，鋼鐵板塊龍頭存錯(cuò)殺反彈機(jī)會(huì)

2月11日， 鋼鐵板塊強(qiáng)勢(shì)拉升，截至發(fā)稿， 安陽鋼鐵、甬金股份、八一鋼鐵漲停， 凌鋼股份大漲8%，韶鋼松山漲7%， 西寧 特鋼、柳鋼股份、 山東鋼鐵、方大特鋼等紛紛走強(qiáng)。
 
國(guó)信證券認(rèn)為，疫情擾動(dòng)短期節(jié)奏，難改長(zhǎng)期趨勢(shì)。復(fù)盤2003年非典期間鋼鐵板塊走勢(shì)，可以看到 鋼材價(jià)格保持強(qiáng)勢(shì)。建議關(guān)注高分紅企業(yè)，龍頭企業(yè)存在錯(cuò)殺反彈機(jī)會(huì)，關(guān)注中信特鋼、 寶鋼股份。同時(shí)，可持續(xù)關(guān)注需求啟動(dòng)后，價(jià)格修復(fù)帶來的投資機(jī)會(huì)。隨著年報(bào)季臨近，可重點(diǎn)關(guān)注高股息率個(gè)股。
 
中國(guó)銀河證券認(rèn)為，新冠疫情防控升級(jí)，相關(guān)企業(yè)延遲開工，或?qū)⒂绊?鋼材供需節(jié)奏和價(jià)格。但隨著春季開工、逆周期調(diào)節(jié)政策和新的產(chǎn)能置換指導(dǎo)意見的出臺(tái)，鋼材需求有望得到釋放，同時(shí)在 鐵礦石價(jià)格穩(wěn)定、行業(yè)產(chǎn)能結(jié)構(gòu)合理、分紅率較高的情況下，行業(yè)估值修復(fù)的潛力較大。建議關(guān)注受到環(huán)保影響小、成本控制能力優(yōu)秀的南方長(zhǎng)材 鋼廠 三鋼閩光；受益于行業(yè)集中度不斷提高的行業(yè)龍頭寶鋼股份等。
 
天風(fēng)證券認(rèn)為，疫情短期影響下游需求，中長(zhǎng)期來看，可能進(jìn)一步刺激基本面好轉(zhuǎn)。疫情對(duì)鋼鐵行業(yè)的影響源于防控升級(jí)帶來的對(duì)假期結(jié)束后流動(dòng)人口的控制，進(jìn)而影響鋼企以及下游行業(yè)生產(chǎn)活動(dòng)。但整體來看對(duì)需求端影響大于供給端。首先需要強(qiáng)調(diào)的是新冠肺炎疫情對(duì)鋼鐵行業(yè)的影響屬于事件性影響，短期只是影響了產(chǎn)業(yè)鏈的供需節(jié)奏，隨著疫情的緩解和解除，上下游均會(huì)重新復(fù)產(chǎn)復(fù)工。2019年以來國(guó)家通過降低資本金比例、調(diào)整專項(xiàng)債發(fā)放節(jié)奏等方式加大 基建投資作為穩(wěn)增長(zhǎng)的重要手段，在此背景下對(duì)鋼材特別是 建材需求刺激有望進(jìn)一步增強(qiáng)?？傮w上雖然短期有壓力，但中長(zhǎng)期是利好鋼材需求的。推薦標(biāo)的：華菱鋼鐵、三鋼閩光、方大特鋼、 新鋼股份、 南鋼股份、柳鋼股份、韶鋼松山、中信特鋼、久立特材、永興材料。

（責(zé)任編輯：高明靜）